dizhi@551mail.com

4、国家放开关税，将使我国车企直面国际竞争，倒逼企业加大研发，加速掌握核心技术。具备核心竞争力的一线品牌有望充分竞争，成长为跨国巨头。财通证券1、整车关税下降幅度在可接受范围内，对国内汽车工业冲击有限。2、特斯拉受益较大，或促进其在中国的销量。

临近年底，多个外资资管巨头对2020年投资展望，纷纷看好A股市场的表现，他们提出去中国市场掘金，包括先锋集团、瑞银资管、摩根资产、景顺、富兰克林、邓普顿等多家全球资管巨头，对A股市场的关注度以及看好程度都在不断的提升。之前全球资本对于A股市场的配置过低，仅占2.5%，远低于中国GDP在全球GDP中的占比16%，差距非常大，这从一定程度上也意味着，未来10年外资还会持续流入A股市场。近期外资流入的速度在加快，过去一个月外资流入的资金即不断的加速，证明全球资本对于A股市场的看好程度在不断提升。而A股的白龙马股-美的电器，被外资买爆，接近30%的持股上限，也从一定角度上说明，外资对于中国真正优质的资产是愿意溢价买入的。这些白龙马股在过去三年不断的创出新高，也验证了我之前提出来白龙马股享受估值溢价的观点。

从2015年算起，过去的三四年间，中国外贸走得并不容易。在历经2015、2016连续两年下滑后，进出口数据终于在2017年触底反弹、逐渐展露出回稳、向好的势头。风雨过后，曾经因为“外需严重不足”带来的创伤已被“释放内需潜力”的良方所替代。进口增速显著快于出口，贸易顺差持续收窄，正成为近两年来我国外贸发展的主要特征。

库存水平较低华泰证券对国内大型贸易商、正极及电池企业调研显示，2018年二季度原料库存降至较低水平，甚至出现即采即用的现象；贸易商重视资金流动性，难以形成囤货压价的情形。此次库存去化始于2017第四季度。4月新能源汽车销量8.2万辆，同比增138%；1-4月销量22.5万辆，同比增149%，继续保持强势增长。其中，4月新能源乘用车销量达到7.3万辆，环比3月增31%，同比增速150%。

高通公司在福州中院的诉讼代理人、北京市联德律师事务所律师蒋洪义也对记者表示，“从法律程序上来看，苹果即使对禁令内容有所异议，也必须先执行禁令。同时可以按照正常法律程序提出复议申请，但复议期间仍要执行禁令。除非法院经过复议改变了禁令，否则苹果没有任何理由不执行禁令。”

这也意味着，北上资金的换手率比我们传统定义的机构投资者更高。尤其是在北上资金的构成中，内资和港资的资金通过香港的渠道，进入到内地市场，其天然带有着A股市场的“追涨杀跌”、“频繁换仓”的投资风格，这也在一定程度上，解释了北上资金为何也会出现短线交易、调仓换股频繁的特点。